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本基金重點(diǎn)投資在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中提供智能化生產(chǎn)、設(shè)計(jì)與服務(wù)的企業(yè),重點(diǎn)包括智能機(jī)器、智能穿戴、智能醫(yī)療、智能家居、智能電網(wǎng)以及因采用與新一代信息技術(shù)深度融合的智能化而具有比較優(yōu)勢的企業(yè),通過積極主動(dòng)的分散化投資策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增長,為基金持有人獲取長期穩(wěn)定的投資回報(bào)。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行上市的股票)、固定收益類資產(chǎn)(國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、中小企業(yè)私募債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、質(zhì)押及買斷式債券回購、銀行存款及現(xiàn)金等)、衍生工具(權(quán)證、股指期貨等)以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)允許基金投資的其他金融工具(但需符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金將通過跟蹤考量宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(包括GDP增長率、PMI、CPI、PPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等)以及各項(xiàng)國家政策(包括財(cái)政、貨幣、稅收、匯率政策等)來判斷經(jīng)濟(jì)周期目前的位置以及未來將發(fā)展的方向,在此基礎(chǔ)上對各大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評估,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。 股票投資策略 1、智能中國2025主題的定義 本基金所指“智能中國2025”主要是指提供智能化生產(chǎn)、設(shè)計(jì)與服務(wù)的行業(yè)或企業(yè)。本基金所指“智能中國2025”相關(guān)主題包括:智能機(jī)器、智能穿戴、智能醫(yī)療、智能家居、智能電網(wǎng)以及因采用與新一代信息技術(shù)深度融合的智能化而具有比較優(yōu)勢的企業(yè)(如智能交通、網(wǎng)絡(luò)安全、4G、智能物流等) 同時(shí),智能中國2025是一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的定義,在每個(gè)特定的發(fā)展階段,會(huì)有特定的涵義,本基金會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化,持續(xù)跟蹤相關(guān)行業(yè)最新技術(shù)及商業(yè)模式的發(fā)展,動(dòng)態(tài)調(diào)整本基金所涉及的行業(yè)及企業(yè),以期獲取基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 2、行業(yè)配置策略 智能中國2025主題相關(guān)的各個(gè)行業(yè)由于所處的商業(yè)周期不同,面臨的上下游市場環(huán)境也各不相同,其相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)也并非完全同步。本基金將綜合考慮經(jīng)濟(jì)周期、國家政策、社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、行業(yè)特性以及市場短期事件等方面因素,在不同行業(yè)之間進(jìn)行資產(chǎn)配置。 3、個(gè)股選擇 本基金通過定性和定量相結(jié)合的方法進(jìn)行自下而上的個(gè)股選擇,對企業(yè)基本面和估值水平進(jìn)行綜合的研判,精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。 定性分析是從競爭優(yōu)勢、市場前景以及治理結(jié)構(gòu)等方面對上市公司進(jìn)行基本面評估。競爭優(yōu)勢分析包括上市公司的市場優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢等。市場前景分析包括市場的廣度、深度、產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向以及上市公司自身進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新并拓展市場的潛力。治理結(jié)構(gòu)分析包括對公司管理層、戰(zhàn)略定位、管理制度、內(nèi)部控制等方面的評價(jià)。定量分析是利用公司的財(cái)務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)進(jìn)行企業(yè)估值評估,主要包括對成長能力(收入增長率、營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率等)、盈利能力(毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營活動(dòng)凈收益/利潤總額等)以及估值水平(市凈率(PB)、市盈彩神率(PE)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市銷率(PS)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)、企業(yè)價(jià)值/EBITDA等)指標(biāo)的考察。 債券投資策略 在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將依托基金管理人固定收益團(tuán)隊(duì)的研究成果,綜合分析市場利率和信用利差的變動(dòng)趨勢,采取久期調(diào)整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略,把握債券市場投資機(jī)會(huì),實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 1、久期管理 本基金將在對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)要素變化趨勢進(jìn)行分析和判斷的基礎(chǔ)上,通過有效控制風(fēng)險(xiǎn),基于對利率水平的預(yù)測和混合型基金中債券投資相對被動(dòng)的特點(diǎn),進(jìn)行以“目標(biāo)久期”為中心的資產(chǎn)配置,以收益性和安全性為導(dǎo)向配置債券組合。 2、期限結(jié)構(gòu)配置 由于期限不同,債券對市場利率的敏感程度也不同,本基金將結(jié)合對收益率曲線變化的預(yù)測,采取下面的幾種策略進(jìn)行期限結(jié)構(gòu)配置:首先采取主動(dòng)型策略,直接進(jìn)行期限結(jié)構(gòu)配置,通過分析和情景測試,確定長期、中期、短期三種債券的投資比例。然后與數(shù)量化方法相結(jié)合,結(jié)合對利率走勢、收益率曲線的變化情況的判斷,適時(shí)采用不同投資組合中債券的期限結(jié)構(gòu)配置。 3、確定類屬配置 收益率利差策略是債券資產(chǎn)在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動(dòng)性、稅收以及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素基礎(chǔ)上,進(jìn)行類屬的配置,優(yōu)化組合收益。 4、個(gè)債選擇 本基金在綜合考慮上述配置原則基礎(chǔ)上,通過對個(gè)體券種的價(jià)值分析,重點(diǎn)考察各券種的收益率、流動(dòng)性、信用等級,選擇相應(yīng)的最優(yōu)投資對象。本基金還將采取積極主動(dòng)的策略,針對市場定價(jià)失誤和回購套利機(jī)會(huì)等,在確定存在超額收益的情況下,積極把握市場機(jī)會(huì)。 本基金在已有組合基礎(chǔ)上,根據(jù)對未來市場預(yù)期的變化,持續(xù)運(yùn)用上述策略對債券組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券本質(zhì)上為公司債,只是發(fā)行主體擴(kuò)展到未上市的中小型企業(yè),擴(kuò)大了基金進(jìn)行債券投資的范圍。由于中小企業(yè)私募債券發(fā)行主體為非上市中小企業(yè),企業(yè)管理體制和治理結(jié)構(gòu)弱于普通上市公司,信息披露情況相對滯后,對企業(yè)償債能力的評估難度高于普通上市公司,且定向發(fā)行方式限制了合格投資者的數(shù)量,會(huì)導(dǎo)致一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此 本基金中小企業(yè)私募債券的投資將重點(diǎn)關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本基金采取自下而上的方法建立適合中小企業(yè)私募債券的信用評級體系,對個(gè)券進(jìn)行信用分析,在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,追求合理回報(bào)。本基金根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對可選的中小企業(yè)私募債券品種進(jìn)行篩選過濾,重點(diǎn)分析發(fā)行主體的公司背景、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等諸多因素,給予不同因素不同權(quán)重,采用數(shù)量化方法對主體所發(fā)行債券進(jìn)行打分和投資價(jià)值評估,選擇發(fā)行主體資質(zhì)優(yōu)良,估值合理且流通相對充分的品種進(jìn)行適度投資。 股指期貨投資策略 本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過資產(chǎn)配置、品種選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。 權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),基金管理人將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合、獲利等投資策略進(jìn)行權(quán)證投資。 基金管理人將充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。
(一)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; (二)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (三)基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; (四)本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); (五)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。 本基金每次收益分配比例等詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
本基金是混合型證券投資基金,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)和中高預(yù)期收益產(chǎn)品。
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